市场对欧美银行业的信心危机不断发酵 中国新兴市场更有吸引力

　　瑞银集团宣布收购瑞士信贷银行后的首个交易日，欧洲与美国市场银行股出现大幅波动，反映投资者信心仍未恢复。近来，欧美银行业的动荡使全球资本市场陷入了困境，同时也引发了对欧美经济可能面临全面衰退的担忧。国际观察人士认为，市场对欧美银行业的信心危机不断发酵，正向行业估值、整体流动性等更广领域蔓延，系统性风险短期内恐难消除。

　　美国萨马拉阿尔法管理公司首席执行官戴钟凯日前告诉新华社记者，2008年国际金融危机以后，美国对具有系统重要性银行的监管较严格，但对重要性相对较低的区域性银行监管较宽松。此次由硅谷银行关闭引发一系列金融动荡后，美国监管措施可能会更严格。

　　不过，监管并不是解决所有问题的“钥匙”。国际评级机构穆迪近日在一份报告中指出，美国联邦政府采取措施避免银行体系遭遇挤兑冲击，但无法解决激进加息带来的风险，而这才是当下危机的根本原因。

　　道富银行高级多资产策略师Daniel Gerard表示：“我们仍看好新兴市场股票交易，该交易在机构投资组合中的权重非常低。而他们已开始看到更好的盈利前景，并受到需求好转和投资组合回归正常的愿景的推动，中国股票是今年全球金融市场“为数不多的好题材之一”。

　　上周五中国央行宣布，决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次降准为全面降准，预计将向银行体系释放中长期流动性约5500亿元，每年降低银行资金成本约70亿元，这将有助于引导金融机构进一步加大对实体经济的支持力度、降低融资成本。

　　期权交易员目前还押注，新兴市场市场面临的动荡程度将低于发达市场。

　　芝加哥期权交易所(CBOE)新兴市场波动率指数在过去6个交易日一直低于美股的恐慌指数VIX。

　　在富兰克林邓普顿、摩根士丹利和道富银行等拥有丰富从业经验的基金经理看来，主要发达市场经历的动荡反而凸显出了发展中国家相对更为光明的前景。富兰克林邓普顿新兴市场股票团队总监Chetan Sehgal表示，"我们正在加大投资力度。对我们来说，新兴市场中任何时候都充满机会。

　　无论如何，经济增速仍然是当前博弈的关键，预计今年发展中国家仍将以比发达国家更快的速度实现经济扩张，从而改善盈利前景。瑞银全球财富管理还表示，发达市场的银行业风险，尚未影响新兴市场的长期扩张，新兴市场的估值仍比主要发达国家更具吸引力。