美团2022年给出了一张漂亮的财表：全年营收2200亿元，同比增长23%;经调整净利润28亿元。即使疫情压力和强敌环绕，但其内部开启变革，大幅度优化了亏损业务，并开始狠抓基本盘的毛利率。

　　是投入真金白银和抖音打一场佣金大战?还是死守毛利率红线，给资本市场一张更好看的报表?对美团而言，这是一个关乎命运走向的问题。

　　在经历了2021年235亿元的净亏损后，美团选择后者。

　　3月24日，美团公布了2022年第四季度及全年业绩，凭借过去一年的“省钱与谨慎”，美团全年实现营收2200亿元，同比增长23%;净亏损额同比缩窄71.6%至66.9亿元，经调整净利润28亿元扭亏为盈。

　　在过去一年里，美团对于美团优选等“烧钱业务”毅然按下“暂停扩张键”;又小心地避免被抖音拖入“本地生活佣金价格战”。基于此，2022年美团新业务经营亏损额从2021年的359亿元收窄至284亿元，核心本地商业的经营溢利同比增长56.8%至295亿元。

　　疫情压力和强敌环绕，是萦绕在2022年美团头顶的两块阴霾。受疫情因素影响，2022年美团交易用户总数同比下降1.8%至6.77亿;在第二季度和第四季度，美团到店、酒店、旅游业务的收入均出现同比“明显下降”。在疫情压力之外，美团在新旧业务上都面临强敌：在核心腹地本地生活领域，抖音在2022年强势崛起，成为美团最大的对手;而在社区团购和即时零售领域，美团和拼多多、京东激烈开战。

　　摆在美团面前的年度考题是：自2021年亏损后，美团在攻与守两端都难以重启“烧钱模式”。

　　2021年的美团的亏损额是这家公司2018年以来的亏损之最，而在新业务端美团从2020年开始已经连续两年“年度亏损超百亿”。在这样的情况下，美团在资本市场承压明显：股价从2021年2月26日高点的460港元/股下跌至2022年2月28日收盘时的172.2港元/股。于是2022年美团内部开启变革，大幅度优化了亏损业务，并开始狠抓基本盘的毛利率。

　　随之而来的挑战是：在“军费”有限的情况下，美团要多线开战，同时迎战多位强敌。

　　但对手们正在悄然重启互联网“烧钱大战”：在本地生活领域，抖音自2021年开始采取佣金减免、返点策略，在长达一年多的时间内对商家“0佣金”;2023年初，京东以百亿补贴掀起“新一轮低价战”;拼多多则在社区团购等业务继续以低价补贴模式渗透引流……

　　“如果采取佣金补贴、流量补贴，美团的盈亏状态可能会发生变化;不采取价格调整，2023年对手的攻势可能让美团吃亏。”一位资深互联网投资人表示，美团在小心维系着平衡，“试图用最少的钱，守住最大面积的江山。”

　　2022年的美团：天冷想取暖，又不想浪费柴

　　2022年，美团的重点是提高经营效率，并优化收支平衡。

　　美团2022年整体收入增速达到22%，跑赢同期成本增速(15.7%)。值得注意的是，年度内美团销售成本占收入比下降4.4%至71.9%。而这一下降的核心原因是外卖业务、闪购业务的毛利率提高。

　　自2022年二季度美团改变财报呈报模式后，外卖业务和闪购业务都被纳入核心本地商业，年度内美团核心本地商业的经营利润率从2021年的13.8%上升至18.4%，经营溢利同比增长56.9%至259亿元。据美团透露，利润率改善的核心原因是业务成本及开支的降低。以“推广、广告和用户激励”相关开支为例，年度内美团该项开支同比下降11.6%。

　　省钱是2022年美团的关键词，美团销售及营销开支同比下降2.3%，该项开支占收入比从2021年的22.7%下降至2022年的18.1%。在省钱的同时，美团在学着“更有效地花钱”。营销开支下降，并未导致订单量下降，相反美团“每位用户平均每年交易笔数”同比上涨14.1%至40.8笔。

　　作为2020~2021年最烧钱的板块，美团在2022年大幅度优化新业务。年度内美团新业务亏损额下降20.9%至283.79亿元，与此同时新业务的亏损率收窄至47.9%;作为对比，去年美团新业务的经营亏损率高达84.5%。在亐损下降的同时，新业务收入占总收入比重同比上升27%，2021年这一比重为22.7%。

　　值得注意的是，2022年美团针对新业务中的社区团购业务重点出手。一方面退出了部分亏损严重城市，另一方面通过业务线架构调整优化了部分人员。2022年社区团购业务的“剧变”，也意味着2020年开始的“通过下沉市场引流策略”的结束。