值得关注的是，今年上半年，与五粮液动销关系密切的两个财务指标“经营现金流”与“合同负债”均出现较大异动。经营现金流净额约为113.3亿元，同比暴增500.4%，合同负债半年滑落87亿。

　　8月25日晚间，宜宾五粮液股份有限公司(000858.SZ，下称“五粮液”)发布2023年半年报。报告显示，2023年上半年，五粮液实现营业收入455.06亿元，同比增长10.39%;归母净利润170.37亿元，同比增长12.83%，表现出强有力的韧性和稳健。

　　今年以来，白酒行业进入深度调整期，消费场景、消费模式、消费习惯发生较大变化，出现高库存、价格倒挂等问题，面临增长放缓的压力。五粮液作为行业龙头，在行业基本面承压、以往业绩高基数的情况下，以稳求进，以进固稳，各项工作扎实推进，延续高质量发展态势，展现了行业龙头的抗压能力与发展担当。

　　面对当前市场情况，五粮液着眼长远，主动作为，有序优化产品投放，确保投放量与市场消费需求、经销商实际动销能力更加适配。同时，五粮液全面推动专卖店、文化体验店(馆)、集合店、五粮液酒家及高端消费、出行场景品牌生动化陈列等“三店一家一陈列”工作，提升品牌形象展示，提升消费者辨识度、氛围感、体验感，增强品牌认可度与美誉度。

　　为了更好推动产品运营，五粮液抽调精锐力量组建第八代五粮液、五粮液1618、39度五粮液、经典五粮液等核心产品运营专班，以“营销大区+产品运营专班”的矩阵式组织结构，增强相关人员的配合和信息交流，确保核心产品运营更机动、更灵活，实现分市场、分产品的精细化管理和精准施策，更好地服务终端、服务消费者，促进产品动销，确保产品库存更良性、健康。据了解，五粮液在甘肃、湖南等市场的库存率不到6%。

　　今年以来，在白酒市场动销整体放缓的情况下，五粮液花大力气深耕宴席市场，收到较好市场反馈，成为业绩提升、产品推广的重要抓手。五粮液研判局势，发挥数字化转型优势，持续开展39度五粮液、五粮液1618“开瓶扫码”活动，有效拉动了终端消费。数据显示，上半年，五粮液宴席开展场次同比增长20%，宴席销售动销同比增长63%。

　　品牌是企业竞争力的综合体现，加强品牌建设是释放消费活力、满足人民美好生活需要的重要途径。五粮液持续加大品牌活动赋能销售，一方面，与中央广播电视总台战略合作，作为2023年央视春晚“和美好礼”独家互动合作伙伴，还将以“2023中央广播电视总台中秋晚会‘和美好礼’互动合作伙伴”身份深度参与2023总台中秋晚会，为全球华人带来上亿和美好礼，共享“和美”中秋夜;另一方面，持续打造“五粮液和美文化节”“和美五粮液·幸福中国节”“玫瑰婚典”等品牌IP，携手湖南卫视《中餐厅7》，营造年轻化、多元化的消费场景。

　　在系列酒方面，五粮浓香公司集中力量抢抓产品动销，有序推进市场分级分类建设、消费者培育、终端网点建设、营销模式创新等工作，消费者日均开瓶扫码数量大幅提升，同比增长继续保持两位数。值得一提的是今年五一期间，同比增长超100%。

　　7月以来，国家出台系列提振消费的政策，为白酒行业带来发展利好，多位业内人士表示看好五粮液持续稳健的高质量发展前景。

　　万联证券指出，今年以来，受益于宴席、送礼场景恢复，长期需求确定性较强的高端、次高端白酒企业进入复苏通道。五粮液作为浓香白酒领军品牌，产品结构进一步优化，产品价值稳步提升，持续看好。