在华为看来，随着5G的快速发展，在人联、物联、家联、车联等市场有很多新的应用需求，给5G的发展带来机遇，但同时也是挑战。因此，5G还需要不断迭代提升，5G-A是必由之路。当前，产业链也在积极推进5G-A，5G-A在上下行速率、高可靠时延、海量物联等方面，可实现10倍能力提升。业界包括华为也不断通过技术创新与商业验证，探索5.5G在RedCap物联、无源物联、通信感知融合等新领域的应用。

　　9月下旬以来，笔者明显感受到了一类股票重新焕发了活力。在华为Mate 60加大出货量计划、问界新车订购超预期的背后，一条以华为产业链为轴心的赛道股开始明显走强。而这些股本身又有着苹果产业链的痕迹，让人感受到了一波来自TMT产业的“文艺复兴”。

　　随着华为在芯片端的突破，华为产业链似乎回到了2017—2018年市场时期的热度。然而时过境迁，智能手机市场的红利早已不如当年，消费电子更是在经济下行的背景下持续承压，华为真能以一己之力打造消费电子行情的拐点吗?当前概念股的涨幅，又有多少是跟风，多少能持续呢?

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　　自我国发布《中国制造2025》政策纲领以来，我国制造业进入了一个高速发展/转型的时间段，我国在先进制造业，尤其是电子、新能源等高端制造领域进步迅速，广泛地参与到了全球产业链的分工中。而在众多产业链中，又以产业链、产业链最具有代表性。

　　截至2021年，我国在的产业链中依旧承担着重要作用，中国供应商占核心供应商的比例接近50%;则是将整车厂建立在中国上海，并将车身组装、电池组装、锂电池、传感器、车身零部件等产品的需求放在了国内。来自终端的需求成为中上游公司的主要收入来源，也形成了“一荣俱荣、一损俱损”高度业绩相关性。

　　在2017年—2018年时期，市场对华为概念/华为产业链的期许，其实类似于对产业链的复刻映射。市场希望在智能手机红利上升期复刻的商业模型。从时间点来看，产业链的崛起与智能手机渗透率红利有着较深的联系，得益于智能手机的换机需求，产业链才在10年的持续增长中扩大规模。